上半年 原料藥企業賺翻了!

化工資訊 發布日期:2017/7/31 10:01:00 分享  

醫藥行業的相關人士表示,伴隨著新的醫保目錄的出臺,醫改的深入進行,政策發布以及執行的進一步推進,整個醫藥行業板塊出現了明顯的分化現象。其中,受益于環保檢查等政策在供給側實施的改革,部分原料藥企業、化學藥物的龍頭企業,實現了業績的大幅度增長。

▍改革推動

統計局數據顯示,2017年1月-5月醫藥制造業主營業務收入為11617.1億元,同比增長11.9%,利潤總額為1255.2億元,同比增長15.7%,收入與利潤總額增速分別較2016年同期上升1.91個和0.73個百分點。基本面企穩回暖,體現了醫藥行業在經濟不景氣下的穩定成長性。

以凈利增速下限計,54家公司實現了凈利同比增長,16家公司業績同比增幅在50%以上,業績預計翻倍的有10家公司。

從增速居前的公司來看,部分原料藥、化藥龍頭企業受益于環保趨嚴下的供給減少,主要產品產銷兩旺,出現業績同比暴增。

東北制藥目前居于增速榜榜首。公司預計上半年實現凈利3800萬元-4100萬元,同比增長1106%-1201%。公司表示,與上年同期對比,公司主導產品維生素C價格上漲,同時長單銷量較一季度有所減少。

與東北制藥同屬維生素陣營的花園生物同樣預計上半年業績暴增。公司預計上半年實現盈利7300萬元-7700萬元,同比增長364%-389%。公司表示,業績同比大幅增長主要是由于公司首發募投項目產品——膽固醇及25-羥基維生素D3原產銷量大幅增加,使公司利潤增加。值得注意的是,投資機構早已看好公司2017年業績及表現,多只證券投資基金及牛散自2016年年底即已潛伏。

細分中藥龍頭之一廣譽遠表現良好。公司預計上半年實現凈利7200萬元左右,同比增加235%左右,核心控股子公司山西廣譽遠的核心業務板塊-傳統中藥銷售收入取得快速增長,較上年同期增幅約70%左右。

同時,公司進一步加強各項成本費用控制,使得盈利能力進一步提高;再加之,山西廣譽遠于2016年12月1日通過高新技術企業認定,減按15%的稅率征收企業所得稅,綜合使得山西廣譽遠歸屬于母公司的凈利潤較上年同期增長80%左右;此外,與上年同期相比,公司持有山西廣譽遠的股權比例由55%提升至96.03%,使得公司2017年半年度歸屬于上市公司股東的凈利潤出現大幅增長。

▍關注龍頭公司

券商人士指出,雖然醫藥行業利潤總額雖然穩定增長,但是在“兩票制”加碼、國家藥品監管和醫改力度加大的背景下,醫藥行業的發展難輕言樂觀。

隴神戎發、易明醫藥、貝達藥業等公司均表示,由于公司產品入選醫保目錄后,各地陸續執行國家醫保談判價格,產品降價幅度較大,銷售收入同比有所下降。

銀河證券研報認為,龍頭公司和創新藥公司值得關注。

目前國內醫藥行業白馬股估值水平與國際醫藥巨頭接近,而國內市場整體增速高于國際市場。國內龍頭公司更是成長性佳、長期發展具有確定性。

其次,創新藥投資是醫藥投資的重中之重。全球范圍來看,醫藥行業的投資機會緊密圍繞創新展開,建議關注A股相關上市公司。


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